http://vovo.net.cn/go/QDII 临汾主题公园 Community zh_cn http://vovo.net.cn/topic/view/495.html http://vovo.net.cn/topic/view/495.html#reply ooof ooof QDII 1.华夏基金公司为何首批获得QDII资格？<br /> <br /> 中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，基金公司获得QDII资格须满足一定条件。其中，要求基金公司的净资产应不少于2亿元人民币；经营基金管理业务达2年以上；在最近一个季度末资产管理规模不少于 200亿元人民币或等值外汇资产。并要求基金公司要具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名。经过中国证监会的考评，华夏基金具备了上述开展QDII业务的条件，成为首批获得ＱＤＩＩ资格的基金公司。<br /> <br /> 华夏基金是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司同时具有全国首批社保基金投资管理人资格及全国首批企业年金基金投资管理人资格，管理着唯一一只由央行外汇储备资产出资的亚洲债券基金。截至2007年9月，公司管理资产规模超过2000亿元，旗下管理着19只基金和组合，累计分红超过230亿元，是国内管理资产规模最大、分红最多的基金公司之一。<br /> <br /> 2.华夏基金公司在海外投研人员方面有何储备？<br /> <br /> 华夏基金选择了美国普信集团（T Rowe Price）作为战略合作伙伴，同时建立了自己的国际化的专业团队。华夏基金QDII团队由近40人的具有海外背景的人才组成，同时就QDII业务在投资、交易、风险控制、合规监察等各个业务环节制定了一系列制度，为QDII产品的投资管理做好了充分的准备。 Wed, 10 Oct 2007 12:41:17 +0800 http://vovo.net.cn/topic/view/495.html http://vovo.net.cn/topic/view/494.html http://vovo.net.cn/topic/view/494.html#reply ooof ooof QDII 10.现在国内的QDII产品主要有哪些？<br /> 自2006年QDII政策推出以来，已经先后有商业银行、保险公司、基金公司及证券公司获得QDII资格。商业银行已经推出一些人民币理财产品及QDII产品、保险公司一般通过境外投资机构进行海外资产的投资管理运作，基金公司也将推出国内首批QDII基金。对于投资者来讲，主要可以选择的QDII产品有：<br /> 银行系QDII：投资者只需要持身份证，以现金或转账形式，到银行办理相关手续即可。近期产品有：“东方之珠”,“得利宝－珠穆朗玛”,“得利宝－澳视群雄”等。<br /> 基金系QDII：基金QDII一般以人民币或其他币种认购，认购起点为1000元，一般可在银行、证券公司以及基金公司直销网点购买，近期产品主要有“华夏全球精选基金”等。<br /> <br /> <br /> 11.基金系QDII产品与其他类型QDII产品有何主要区别？<br /> 基金QDII产品与国内现有其他类型的理财产品相比具备如下优势：<br /> 投资范围更广：与银行同类产品主要投资单一市场或结构性产品不同，基金公司的QDII产品投向更为广泛，把目标锁定全球股票市场不同风险层次的各类投资工具。<br /> 预期收益率更高：与第二代银行QDII允许直接投资海外股市的比例为50％相比，基金QDII产品投资比例理论上可达到100%，投资更为积极主动，预期收益率更高。<br /> 投资管理能力更强：按照规定,基金公司开展QDII业务必须至少要有1名投资人员具备海外投资经验超过5年以及3个投资人员具备海外投资经验超过3年。与银行QDII产品多数实施投资外包不同，在投资管理过程中，除了借助境外投资顾问的力量外，国内基金公司组成专门的投资团队参与境外投资的整个过程，享有完全的主动决策权。<br /> 投资门槛更低：基金QDII产品的门槛较低，适合更为广泛的投资者参与。而大部分银行QDII产品认购门槛为几万甚至几十万人民币，基金QDII产品起点仅为1000元人民币。<br /> <br /> 12.QDII产品适合哪些人投资？<br /> QDII产品主要定位于具有一定风险分散化投资需求、并希望参与海外市场投资的个人和机构。主要包括：<br /> <br /> 希望分享海外市场丰厚投资收益的投资者<br /> 希望规避单一投资国内A股市场所面临的市场系统性风险的投资者<br /> 希望在全球范围内进行资产配置的投资者<br /> 希望拓宽投资渠道和丰富投资品种的投资者<br /> 13.现在中国的牛市行情中适合投资QDII产品吗？<br /> 虽然中国A股市的牛市行情仍在继续，但从全球范围来看，海外市场存在大量投资机会，很多新兴市场、成熟市场投资回报都有非常优异的表现，并不逊色于国内。<br /> 如“金砖四国”中的巴西和印度，巴西股市16年期平均年投资收益高达59.58％，印度股市5年期平均年投资收益高达68.81％,均高于中国股市同期水平。 “新钻十一国”中的埃及、印尼、韩国、尼日利亚、土耳其、越南等最具发展潜力的新兴市场收益也很可观。MSCI全球新兴市场指数近一年收益高达 50.94％，近三年平均收益高达41.93％，近五年平均收益高达34.13％，收益都非常可观。<br /> 随着A股不断走高，积聚了一定的市场系统性风险。基金通过全球化投资可分享全球热点市场投资机会，有效分散投资A股市场所面临单个市场的系统风险，提高风险调整后的投资回报水平。<br /> <br /> 14.个人投资者如何在越来越多的QDII产品中做出选择？<br /> 个人投资者挑选QDII产品要关注以下几个方面：<br /> 一、投资的目标市场：有些QDII产品是投资于全球资本市场的，有的则是侧重于投资区域市场。投资者在购买QDII产品时，应了解该产品主要投资哪些市场，这些市场的大致走势如何，汇率如何变动等。<br /> 二、QDII产品类型：不同类别的QDII产品，其资产投资于股票、债券等不同金融工具的比例不同，预期收益水平也不同。如第二代银行QDII产品的股票投资比例上限是50%，而基金QDII产品的股票仓位上限理论上可达100%，因此产品的预期收益水平是有很大差异的。<br /> 三、投资人管理水平：管理人及境外顾问的全球投资和管理水平都是决定QDII产品投资收益的关键因素。购买QDII产品，要挑选境外投资水平较高的管理人。<br /> 四、其他：在购买QDII产品时，还要比较一下不同产品的认购起点、费率水平、产品的流动性以及相关服务等方面后，再做出比较适合自己的选择。 Wed, 10 Oct 2007 12:40:04 +0800 http://vovo.net.cn/topic/view/494.html http://vovo.net.cn/topic/view/493.html http://vovo.net.cn/topic/view/493.html#reply ooof ooof QDII 1.什么是QDII？<br /> <br /> QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格的境内机构投资者)的首字缩写，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，有控制地允许境内机构投资境外的一项制度安排。<br /> <br /> QDII最重要的意义在于拓宽了境内投资者的投资渠道，使投资者能够真正实现自己的资产在全球范围内进行配置，在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。<br /> <br /> 2.什么是QDII产品？<br /> <br /> QDII产品就是投资者将手上的人民币或是美元等，交给商业银行、保险公司、基金公司等，让他们代为投资到国外资本市场上去，在承担相应风险的前提下获取相应投资收益的一种代客境外理财产品。<br /> <br /> 3.投资于QDII产品有哪些好处？<br /> <br /> QDII产品使投资者能够真正实现自己的资产在全球范围内进行配置，在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。<br /> <br /> 投资范围更广截至2007年8月，中国股市总市值约为20万亿人民币，约合2.6万亿美元，在全球占比为3.3%左右，而流通股又仅为50%左右。在当前资本市场尚未完全开放条件下，投资者仅能投资于国内市场，无法分享全球96.7%资本市场的投资机会，而投资QDII产品，将不再受此限制，将投资范围拓展到全球领域。<br /> 分享更高收益 海外市场存在大量投资机会，很多新兴市场、成熟市场投资回报都有非常优异的表现，并不逊色于国内。如“金砖四国”中的巴西和印度，巴西股市16年期平均年投资收益高达59.58％，印度股市5年期平均年投资收益高达68.81％，均高于中国股市同期水平。<br /> <br /> 分散投资风险 通过QDII产品进行全球化投资不仅可以有效分散单个市场的投资风险，有助于提高经风险调整后的投资回报水平，还可在一定程度上降低投资单一市场所面临的汇率风险。<br /> 投资工具丰富 QDII产品可投资的品种更广泛，更具灵活性和多样性，除海外资本市场挂牌交易的股票、债券外，还可投资存托凭证、资产抵押证券、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等。<br /> <br /> 4.国内投资人可直接投资海外市场吗？<br /> <br /> 在当前国内人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，个人投资者除允许香港股市外，不可直接投资海外市场。<br /> <br /> 5.QDII产品在运作模式方面有何特点？<br /> <br /> 以基金公司为例，QDII产品的运作模式是，投资者以人民币买入基金份额后，基金公司把募集到的资金兑换成外汇，借助于海外投资顾问及海外托管行的平台，投资于海外资本市场。其运作方式主要有如下特点：<br /> <br /> 一、主体机构须取得核准资格<br /> 在国内资本市场尚未完全开放的条件下，根据QDII制度安排，只有符合规定条件的商业银行、保险公司、基金公司及证券公司等机构获得QDII资格后，才可在境内募集资金进行境外证券投资管理。<br /> <br /> 二、须取得外管局的额度<br /> 在当前人民币不可自由兑换的条件下，获准开展QDII业务的机构须取得国家外汇管理局的外汇额度，才能将境内募集的资金兑换成外汇投资到海外市场上去。<br /> <br /> 三、通过境内QDII募集<br /> 一般来讲，QDII产品都是通过基金公司或商业银行等机构进行募集。<br /> <br /> 四、引入境外投资顾问<br /> QDII产品募集结束后要将资金投资到国外市场上去，一般要引入海外投资顾问，由具有全球投资经验的知名国际资产管理机构来担任，借助于海外投资顾问的投资平台，在全球范围内进行资产配置、个券选择以及风险管理。<br /> <br /> 五、引入境外托管行<br /> 在海外投资过程种，在向海外各个国家下交易指令买卖证券时，必须在各个国家进行交易，这就需要引入境外托管行，一般由具有全球分支机构网络的国际知名银行来担任。由国内托管行将钱汇给境外托管银行，由境外托管行即时在各个国家进行交易清算。<br /> <br /> 6.QDII可投资于哪些金融工具？<br /> 基金境外证券投资拟投资金融产品可投资工具包括<br /> 资本市场工具<br /> 指期限在一年以上的长期金融产品，一般具有期限长、波动性大、收益高等特征。包括股票、债券、可转换公司债券、存托凭证及资产支持证券等。<br /> 货币市场工具<br /> 指期限在一年以下的短期金融产品，一般具有金额大、期限短、流动性好、风险小、收益低等特点。主要包括：短期政府债券、可转让存单、银行承兑汇票、商业票据及回购协议等。<br /> 金融衍生工具<br /> 指建立在基础金融工具之上的、其价格随基础金融工具的价格变动的派生金融工具。金融衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性、高风险性等显著特征。包括：金融远期合约、股票/股指期货、股票/股指期货期权、金融互换、权证及结构性产品。<br /> <br /> 7.投资于QDII产品大致要关注哪些风险？<br /> 投资于QDII产品除了要面临证券投资的一般风险外，（一般风险包括：市场风险、信用风险、流动性风险、利率风险及投资管理人风险等），还要关注海外投资的特别风险。<br /> 汇率风险：境外证券投资基金是以人民币计价，但以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率的变化将会影响本基金以人民币计价的基金资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。<br /> 境外市场投资风险：受到各国汇率、税法、政府政策、对外贸易、结算、托管以及其他运作风险等多种因素的影响，上述因素的变化可能会使基金资产面临潜在风险。此外，境外投资的成本、境外市场的波动性均可能会高于本国市场，也存在一定风险。<br /> 新兴市场投资风险：相比较成熟市场而言，新兴市场往往具有市场规模较小、发展还不完善、制度还不健全、市场流动性较差、市场波动性较高等特点，投资于新兴市场的潜在风险往往要高于成熟市场，从而导致资产面临更大的波动性和潜在风险。<br /> 法律风险：由于各国或地区的法律法规方面的原因，导致某些投资行为受到限制或合同不能正常执行，从而面临损失的可能性。<br /> 政府管制风险：投资国家或地区可能会不时采取某些管制措施，比如资本或外汇控制、对公司或行业的国有化、没收资产以及征收高额税款等，从而对资产带来不利影响。<br /> 此外还有政治风险、金融衍生工具投资风险、会计核算风险、税务风险、证券借贷风险、初级产品风险等其他风险。<br /> <br /> 8.QDII产品的运作过程中如何控制风险？<br /> QDII产品在海外投资过程中一般通过以下方式控制风险：<br /> 一、多市场配置资产 由于海外市场之间的关联性相对较低，可进行多个国家和地区进行资产配置，当一个市场出现下跌时，其他市场的上升能够化解投资于单一市场所面临的风险，有助于提高经风险调整后的投资回报水平。<br /> 二、动态调整股票仓位 QDII产品特别是基金QDII往往会设置比较灵活的股票投资比例范围，可根据实际需要将资产在股票和债券之间进行配置，以优化流动性管理、分散投资风险。<br /> 三、多币种投资分散汇率风险 虽然海外投资要面临人民币升值的汇率风险，但人民币并不是近年升值最快的币种，投资于全球多币种市场，可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险，还可分享欧元、澳元、英镑、加元等货币对人民币升值带来的好处。<br /> 四、引入金融衍生工具避险 可利用海外市场多空交易机制及金融衍生工具进行风险管理。对于QDII所面临的汇率风险，可通过一些外汇远期合约和货币交换（SWAP）等衍生工具来进行汇率的避险操作。<br /> <br /> 9.QDII产品与现在国内其他理财产品相比有什么优势？<br /> QDII与现有国内其他理财产品相比，最根本的优势在于拓宽了境内投资者的投资渠道，使投资者不再局限于国内资本市场，能够真正实现自己的资产在全球范围内进行配置，在分散风险的同时充分享受全球资本市场的成果。 Wed, 10 Oct 2007 12:39:17 +0800 http://vovo.net.cn/topic/view/493.html